Problémy stavebného sektora: Rastúce náklady, vysoké sadzby a neistota na trhu

Stavebný sektor čelí rastúcim nákladom, vysokým úrokovým sadzbám a klesajúcemu dopytu – znamená to príležitosť pre investorov alebo hrozbu pre trh s nehnuteľnosťami?

Autor

Peter Bukov

Dátum zverejnenia

18. 3. 2025

Kategória

Ekonomika

Čas čítania

cca 3 minúty

Stavebný sektor v USA čelí v roku 2025 významným výzvam, ktoré môžu ovplyvniť vývoj cien nehnuteľností aj dostupnosť bývania. Medzi hlavné faktory patrí prudký nárast cien stavebných materiálov, vysoké úrokové sadzby a klesajúca dôvera stavebných firiem. Ako sa tento trend premietne na trhy a čo to znamená pre kupujúcich a investorov?

---

📊 1. Prudký rast cien stavebných materiálov tlačí na ceny domov

Čo sa deje?
V posledných mesiacoch došlo k výraznému nárastu cien stavebných materiálov, a to hlavne kvôli novým clám a problémom v dodávateľských reťazcoch.

Ktoré materiály zdraželi najviac?

• Drevo: Clá na kanadské rezivo spôsobujú nárast cien o 15 – 20 %.
• Oceľ a hliník: Clá na čínsku oceľ a hliník zvyšujú náklady na výstavbu.
• Sadrokartón: Mexiko, ktoré je významným dodávateľom, čelí clám, ktoré predražujú výstavbu interiérov.

Dopad na ceny nehnuteľností:

• V priemere sa náklady na výstavbu jedného nového domu zvýšili o 7 500 – 22 000 USD.
• Texaskí developeri varujú, že domy môžu byť pre mnohých kupujúcich cenovo nedostupné.

📢 Komentár developera z Kalifornie:
„Ak sa ceny materiálov budú ďalej zvyšovať, stavebníci budú nútení buď obmedziť výstavbu, alebo posunúť vyššie náklady na konečných kupujúcich.“

---

🏦 2. Hypotekárne sadzby na 7 % obmedzujú dopyt po bývaní

Vysoké úroky odrádzajú kupujúcich

• Hypotekárne sadzby sa pohybujú okolo 7 %, čo výrazne zvyšuje mesačné splátky hypoték.
• Vysoké úroky znamenajú, že kupujúci si môžu dovoliť menej drahé nehnuteľnosti alebo sa rozhodnú čakať, kým sadzby klesnú.

Klesajúci dopyt po nových domoch

• Menej dostupné hypotéky vedú k zníženému dopytu po novostavbách.
• Výsledkom je, že developeri začínajú ponúkať stimuly na prilákanie kupcov, ako sú:
  • Zľavy na ceny domov.
  • Pokrytie časti hypotekárnych sadzieb na prvé roky splácania.
  • Bonusy v podobe bezplatných úprav interiéru.

📢 Vyjadrenie ekonóma z National Association of Realtors:
„Vysoké sadzby znižujú kupnú silu domácností a brzdia rast trhu s nehnuteľnosťami.“

---

📉 3. Klesajúca dôvera stavebných firiem

Developeri sú čoraz opatrnejší
Podľa Národnej asociácie stavebníkov domov (NAHB) sa index dôvery stavebníkov prepadol na najnižšiu úroveň za 7 mesiacov.

Dôvody poklesu dôvery:

• 📉 Rastúce náklady na výstavbu.
• 🏦 Zvyšujúce sa úrokové sadzby.
• 🔄 Riziko spomalenia ekonomiky.

Reakcia stavebných firiem:

• Znižujú tempo výstavby nových projektov.
• Ponúkajú zľavy a benefity, aby udržali predaje.
• Niektoré menšie firmy pozastavujú expanziu, aby minimalizovali riziko strát.

📢 CEO veľkej stavebnej spoločnosti:
„Developeri v súčasnosti čelia dileme: buď predávať so stratou, alebo zastaviť výstavbu a čakať na lepšie podmienky.“

---

🏠 4. Čo to znamená pre trh s nehnuteľnosťami?

Možné scenáre:

• Ak sadzby zostanú vysoké, trh s bývaním sa pravdepodobne spomalí a ceny domov môžu stagnovať alebo klesnúť.
• Ak Fed začne znižovať sadzby, hypotéky sa stanú dostupnejšie, čo by mohlo oživiť dopyt po bývaní.

Výhody pre kupujúcich:

• Vyjednávacia sila kupujúcich stúpa – môžu tlačiť na zľavy alebo lepšie podmienky hypotéky.
• Investori môžu nájsť príležitosti v developerských projektoch, ktoré sa snažia rýchlo predať nehnuteľnosti.

📢 Realitný analytik z JPMorgan:
„Ak investori dokážu nájsť správne príležitosti, môžu využiť spomalenie trhu vo svoj prospech.“

---

✅ Záver: Čo sledovať v najbližších mesiacoch?

1️⃣ Vývoj úrokových sadzieb – Ak Fed začne sadzby znižovať, môže to pomôcť trhu s nehnuteľnosťami.
2️⃣ Ceny stavebných materiálov – Ak clá a dodávateľské problémy nepoľavia, výstavba môže byť stále drahšia.
3️⃣ Dopyt po bývaní – Ak dopyt klesne ešte viac, stavebné firmy môžu čeliť ďalším problémom.

---

📊 Komentár Synchronity: Realitný sektor v USA čaká dlhšie obdobie slabosti

Aj keď realitný sektor v USA čelí jasným makroekonomickým výzvam, stavebné firmy rástli prudko počas rokov 2023 a 2024, a to aj napriek signálom, že realitný trh oslabuje. Dopyt po bývaní bol slabý, úrokové sadzby vysoké a stavebné náklady rástli, no investori ignorovali fundamenty a ceny akcií developerov sa šplhali vyššie.

Čo sa zmenilo v posledných týždňoch?

• 📉 Korekcia o 30 – 40 %: Akcie veľkých stavebných firiem zaznamenali výrazné poklesy.
• 💸 Fundamenty však ostávajú slabé: Aj po korekcii sa stále obchodujú na relatívne vysokých valuáciách.

Prečo realitný trh pravdepodobne zostane slabý?

• Bez poklesu sadzieb sa situácia nezlepší.
  • Hypotekárne sadzby na úrovni 7 % znamenajú, že dostupnosť bývania ostane veľmi obmedzená.
  • Dopyt po nových domoch je utlmený, keďže mnohí kupujúci čakajú na lacnejšie financovanie.
• Sadzby Fedu pravdepodobne ostanú vysoké.
  • Výnosy na dlhopisoch sa odrazili vyššie, čo naznačuje, že trh už neočakáva rýchle znižovanie sadzieb.
  • Fed zrejme nebude ochotný rýchlo uvoľniť menovú politiku, keďže inflácia je stále nad cieľovou úrovňou.

Aký je výhľad pre realitný sektor?

• Bez agresívneho poklesu sadzieb bude trh s bývaním v USA pravdepodobne v dlhodobej stagnácii.
• Developeri budú musieť pokračovať v znižovaní cien a ponúkaní stimulov, aby prilákali kupujúcich.
• Investori, ktorí v roku 2023 a 2024 stavili na rast stavebných firiem, môžu čeliť ďalším stratám, ak sa trh neobnoví.

📢 Zhrnutie:
👉 Realitný sektor v USA môže krvácať ešte dlhšie, pokiaľ Fed nezmení svoju stratégiu a nezačne výrazne znižovať sadzby. Zatiaľ však nič nenaznačuje, že by k tomu malo dôjsť v blízkej dobe.